学习路线图
Learning Roadmap
目标：市场好的时候稳定赚钱，市场不好的时候亏的不多。
Updated: 2026-07-06
当前能力评估
强项：行业判断力、选股能力（赛道龙头）、框架意识、情绪自我觉察、学习速度 短板：规则执行力、卖出纪律、组合集中度、期权知识、技术分析、宏观认知
第一阶段：执行力 + 技术面基础（2026年7月）
执行力
- 每周一强制 portfolio check，碰线就减，没有例外
- 完成 AMD 减仓计划（→20-15% → 10%以内）
- 完成 PANW 减仓（→10%）
- 清仓 GOOG、MBLY
技术分析基础
- 支撑位 / 阻力位：怎么画、怎么用来决定买卖点
- 均线系统：20日（短期趋势）、50日（中期）、200日（长期）
- 均线交叉：金叉/死叉的含义
- 用 PANW 和 DDOG 的实际走势练习识别趋势
成交量分析（已开始学习）
- 放量/缩量的含义
- 利好不涨 = 见顶信号
- 利空不跌 = 见底信号
- 机构吸筹的成交量特征（放量不跌）
- 阶梯式上涨：放量涨→缩量横盘→更大量涨
- 实战练习：分析一只股票的历史成交量变化
第二阶段：财报分析 + 宏观 + 期权（2026年8月）
财报分析
- 跑 /earnings-preview TSLA（Jul 15-17）— 第一次实践
- 跑 /earnings-preview GOOG（Jul 21-23）
- 跑 /earnings-preview AMD（Jul 28-30）
- 跑 /earnings-preview DDOG（Jul底）
- 跑 /earnings-preview PANW（Aug初）
- 学习：Revenue vs EPS vs Guidance，哪个最影响股价
- 学习：财报后的典型走势模式
宏观基础
- 利率和成长股的关系：为什么加息 → 成长股跌
- CPI/PPI 数据怎么影响市场情绪
- FOMC 决议对不同板块的影响
- 经济周期基础：衰退期什么先跌、复苏期什么先涨
期权基础
- Delta：期权价格对股价变动的敏感度
- Theta：时间价值衰减（为什么最后两周加速）
- IV（隐含波动率）：为什么财报前期权变贵
- 什么时候买 Call vs 卖 Call
- 一张期权亏完的概率是多少
- 规则：学完以上内容之前不买新期权
第三阶段：组合管理 + 年度回顾（2026年Q3-Q4）
组合构建
- 资产相关性：你的持仓在什么情况下会同时跌
- 板块分散：科技 85%+ 的风险
- 简单对冲概念：不一定要做，但要理解原理
- Margin 使用原则：什么时候用、上限多少
卖出框架强化
- 定义具体的"阻力位"判断标准（不是模糊的"接近阻力"）
- 制定财报后的操作规则（超预期怎么办、不及预期怎么办）
- 练习：回顾每笔卖出交易，是系统决策还是情绪决策
年度回顾（12月）
- 统计全年每笔交易的盈亏
- 区分：哪些利润来自选股能力，哪些来自市场整体上涨
- 找出最大的3个错误和3个最好的决策
- 根据回顾结果更新 trading-rules.md
已掌握的知识（本次学习）
| 日期 | 主题 | 要点 |
|---|---|---|
| 2026-07-04 | 期权基础 | OTM/ITM、Roll/Close 含义、时间价值 |
| 2026-07-04 | 仓位规则 | 完整的 sizing + add + exit + earnings + options rules |
| 2026-07-04 | 见顶/见底信号 | 利好不涨、放量滞涨、利空不跌 |
| 2026-07-04 | 机构行为 | 13F 延迟、分发阶段、散户吸收 |
| 2026-07-05 | 估值分析 | Forward PE、PEG、price in 多久的增长 |
| 2026-07-05 | 云产业链 | 三大云厂商角色、GPU出租模式、企业锁定效应 |
| 2026-07-05 | 股票性格 | Beta、波动性、不同股票适合不同操作方式 |
| 2026-07-06 | Russell 重组 | 指数重组导致的机械性放量，非方向性信号 |
| 2026-07-06 | 机构操作流程 | 吸筹→拉升→出货全周期、买方vs卖方 |
| 2026-07-06 | 时间尺度 | 日线=情绪、月线=趋势、年线=基本面 |
| 2026-07-06 | 支撑位/阻力位 | 怎么找、互换原理、结合成交量确认 |
| 2026-07-06 | 均线系统 | MA20/50/200、多头空头排列、金叉死叉、均线作为动态支撑阻力 |
| 2026-07-06 | 估值的本质 | PE不是买卖信号，是情绪温度计。没有便宜的股票，只有悲观预期的股票。趋势投资中估值用来理解情绪，不用来决定买卖 |
| 2026-07-06 | 买入分歧/卖出一致 | 情绪悲观+趋势反转=最佳买点。情绪乐观+趋势反转=最危险时刻 |
| 2026-07-07 | Theta 衰减 | 期权时间价值每天减少，最后两周加速。横盘=亏钱。买方的敌人，卖方的朋友 |
| 2026-07-07 | 机会成本焦虑 | “没赚到≠亏了”。注意力偏差让你只对关注过的错过感到后悔。做了决定就不回头看 |
| 2026-07-07 | 规则优先于冲动 | margin 为负时不开新仓。先解决风险问题，再考虑机会 |
| 2026-07-07 | 确认偏误 | 持仓后大脑自动放大利好、过滤利空。检验方法：如果空仓，看到这条消息会买吗？ |
| 2026-07-07 | 观点 vs 情感绑定 | 观点可以改变，绑定让你找借口不卖。仓位越大绑定越强，sizing rule 就是解药 |
| 2026-07-08 | VWAP | 成交量加权均价，日内多空分界线。价格>VWAP=多头，<VWAP=空头。每天重置，配合突破+放量使用 |
| 2026-07-08 | 日内交易框架 | TQQQ/SQQQ，纯技术，不看消息，不隔夜。IBKR 模拟盘先跑 30 笔 |
| 2026-07-08 | 分歧阶段的判断 | 分歧不代表一定买，也可能代表需要卖。横盘选方向前不着急重仓。Samsung 利好不涨 + 板块波动加大 = 到顶信号 |
| 2026-07-08 | 做 T 的代价 | 做 T 需要盯仓，影响睡眠。收益 vs 健康成本需要权衡 |
| 2026-07-08 | 规则过滤冲动 | 想加仓 NOW/MSFT，但量能不符+趋势未形成 HH/HL → 没动。规则是最好的过滤器 |
| 2026-07-08 | 盯盘 ≠ 风控 | 大跌时盯着也跑不了，人很难实时否定自己的判断。盯盘操作大多是情绪引导。不做日内就盘后看一次够了 |
| 2026-07-08 | 账户隔离 = 情绪隔离 | Futu 中线趋势，IBKR 日内。物理隔离防止情绪跨账户污染 |
| 2026-07-08 | Put 对冲 | 买 Put = 给股票买保险。付保费换下跌保护，最大亏损=保费。行权价越接近现价越贵，到期日覆盖担心的事件就够 |
| 2026-07-08 | 对冲 vs 减仓 | 目标是减仓时直接卖最简单。Put 适合"想保留仓位但怕短期下跌"的场景，如财报前保护剩余仓位 |
| 2026-07-08 | 3x 杠杆 ETF 不适合对冲 | SOXS 等 3 倍反向 ETF 有每日重平衡损耗，横盘双亏，且跟踪板块不是个股，对冲精度低。只适合日内做空 |
| 2026-07-08 | 利率与成长股 | 高利率压缩未来盈利折现值，成长股受影响最大。当前 3.50-3.75%（已从高位降息），但通胀 3.6% + 油价战争推高，9 位官员看至少再加息一次。加息利空成长股 |
| 2026-07-08 | 地缘冲击的持续时间 | 历史上地缘冲突 1-3 天剧烈反应，1-2 周消化。除非持续升级（如海峡封锁），否则不改变个股 thesis |
| 2026-07-09 | 生物科技波动极大 | 价值建立在 FDA 二元事件上（批准 +50%~200%，拒绝 -40%~80%），没有稳定营收兜底 |
| 2026-07-09 | 龙头先动，小盘补涨 | 复苏初期龙头领涨（确定性高），中后期小盘追上来（弹性大）。只有龙头动=复苏基础不扎实 |
| 2026-07-09 | 日内标的匹配仓位 | TQQQ/SQQQ 日均波动 5-8%，匹配 $9,000 仓位。波动太小的标的赚不到钱 |
| 2026-07-09 | 不用持仓股做日内 | 中线持有的股票不要做日内交易，情绪会互相污染，违反账户隔离原则 |
| 2026-07-09 | 做 T 的果断性 | 买入后 1 分钟线没有 HH/HL 就果断出掉。“卖后涨了"的担心可以接纳然后忽略 |
| 2026-07-09 | 看对方向 ≠ 操作正确 | 短期看好纳指→想在中线账户加仓博短期。这是用中线账户做短线，应该用 IBKR 做 TQQQ |
| 2026-07-09 | 0DTE 时间表 | 至少 2027 年初。需要 100+ 笔日内交易 + 期权基础全部学完 + 模拟盘 30 笔 |
| 2026-07-09 | 操作冲动的本质 | 人总想交易，以为操作=赚钱。FOMO 让你觉得不买会亏"本该赚的钱”。根本原因是没分清短线/中线/长线——用短线方式做中线必亏。短线需要极高能力，普通人的优势在时间（选对行业+持有）。对投机感兴趣就正式学 options/日内，否则就是给对手盘送钱 |
| 2026-07-11 | “急"的本质 | 急着入金急着买入，好像慢一点就错过。FOMO 让人跳过思考直接行动。不是在和市场交易，是在和自己的情绪交易。机会需要等待，等到比较确定的那个，然后大仓位买入持有。难点在"持有”——10% 就想落袋永远赚不了大钱 |
| 2026-07-11 | TDOC/SE 铁律 | 初入股市买 TDOC 亏 $2 万、SE 亏 $1.5 万。股价下跌时没勇气止损，反而有勇气加仓。“便宜货"越来越便宜。铁律：不买下跌的股票，不做摊平。股票市场里没有便宜货 |